início > cursos Ano XX - 17 de julho de 2019



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OVER DÓLAR - OPERAÇÃO DAY TRADE

MERCADO DE CÂMBIO

OVER DÓLAR - OPERAÇÃO DAY TRADE - RESERVAS BANCÁRIAS

COMPRA E VENDA DE DÓLARES COM LIQUIDAÇÃO EM REAIS EM DIAS DIFERENTES

OBTENÇÃO DE RESERVAS LIVRES DEPOSITADAS NO BANCO CENTRAL DO BRASIL

Clique para ver um esquema gráfico das operações de "OVER DÓLAR"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

COMPRA E VENDA DE DÓLARES COM LIQUIDAÇÃO EM REAIS EM DIAS DIFERENTES

OBTENÇÃO DE RESERVAS LIVRES DEPOSITADAS NO BANCO CENTRAL DO BRASIL

OVER DÓLAR - OPERAÇÃO DE CAPTAÇÃO E APLICAÇÃO DE RECURSOS FINANCEIROS

O "Over Dólar" foi um tipo de captação de recursos entre bancos que gerou a proliferação das sociedades corretoras de câmbio. Estas pequenas empresas funcionavam como intermediárias de operações entre bancos.

As operações de "over dólar" evitavam o registro de CDI - Certificados de Depósitos Interfinanceiros pelos bancos.

No exemplo em questão, de um lado está o Banco Captador Multinacional (como vendedor de dólares e captador de recursos financeiros) e de outro está o Banco Aplicador Estatal (como comprador de dólares e aplicador dos recursos financeiros). O pagamento pelos dólares comprados é feito em moeda brasileira pelo Banco aplicador.

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COMPRA E VENDA DE DÓLARES COM LIQUIDAÇÃO EM REAIS EM DIAS DIFERENTES

OBTENÇÃO DE RESERVAS LIVRES DEPOSITADAS NO BANCO CENTRAL DO BRASIL

OVER DÓLAR - BANCO CAPTADOR RECEBE REAIS E ENTREGA DÓLARES

Concluída a primeira fase da operação, o Banco aplicador estatal "recebe" os dólares e entrega a moeda brasileira no dia de efetuada a transação (Do = Dzero)

Mas, a operação não termina aí. Para que se concretize o Over Dólar é necessário efetuar a operação inversa no dia útil seguinte, tal acontece no Over Night do Mercado Aberto de Títulos e Valores Mobiliários (Open Market).

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COMPRA E VENDA DE DÓLARES COM LIQUIDAÇÃO EM REAIS EM DIAS DIFERENTES

OBTENÇÃO DE RESERVAS LIVRES DEPOSITADAS NO BANCO CENTRAL DO BRASIL

OVER DÓLAR - REVENDA DOS DÓLARES AO BANCO CAPTADOR

Na operação inversa, o Banco Aplicador vende igual quantidade de dólares que havia comprado e imediatamente os entrega ao agora comprador, o Banco Captador.

Com a operação é "day-trade" físico, o Banco Captador nem precisa ter os dólares porque ao mesmo tempo que os vendeu, imediatamente os recomprou.

Na operação "day-trade" físico, o objeto da transação, que é o dólar, é comprado e vendido no mesmo dia, mas, a liquidação financeira em moeda brasileira é feita em dias diferentes.

Ou seja, o Banco Aplicador recebe e devolve os dólares no mesmo dia, porém, entrega a moeda brasileira em Dzero e a recebe de volta com juros no dia útil seguinte.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

COMPRA E VENDA DE DÓLARES COM LIQUIDAÇÃO EM REAIS EM DIAS DIFERENTES

OBTENÇÃO DE RESERVAS LIVRES DEPOSITADAS NO BANCO CENTRAL DO BRASIL

OVER DÓLAR - PAGAMENTO EM REAIS PELA RECOMPRA DOS DÓLARES

Neste estágio da operação há o fechamento da transação mediante o compromisso firmado pelo Banco Captador Multinacional de liquidar financeiramente em moeda brasileira no dia útil seguinte, quando, então, o Banco Aplicador Estatal receberá de volta os recursos aplicados, acrescido dos juros pactuados.

Na realidade não existe o pagamento de juros, mas, a fixação de um novo preço para o dólar no dia seguinte, que obviamente embute o juros pactuado no "over night" (operação compromissada por um dia útil, onde é previamente pactuada a taxa de juros e o prazo da operação de recompra).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

COMPRA E VENDA DE DÓLARES COM LIQUIDAÇÃO EM REAIS EM DIAS DIFERENTES

OBTENÇÃO DE RESERVAS LIVRES DEPOSITADAS NO BANCO CENTRAL DO BRASIL

OVER DÓLAR - PAGAMENTO EM D0

Recapitulando, vemos que no gráfico em questão a operação representada na parte inferior foi feita em Dzero com a liquidação financeira em moeda brasileira também em Dzero.

NOTA:

Esse tipo de operação nunca é feita diretamente entre dois bancos. Sempre há uma instituição intermediária, que no caso do "over dólar" é uma corretora de câmbio.

Nas operações de negociação de CDI - Certificados de Depósitos Interfinanceiros entre bancos, em que um é o captador e outro o aplicador sempre aparece como interveniente uma Distribuidora ou Corretora de Títulos e Valores Mobiliários, tal como acontece no "over night" e no "open market", onde são negociados títulos públicos e privados.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

COMPRA E VENDA DE DÓLARES COM LIQUIDAÇÃO EM REAIS EM DIAS DIFERENTES

OBTENÇÃO DE RESERVAS LIVRES DEPOSITADAS NO BANCO CENTRAL DO BRASIL

OVER DÓLAR - LIQUIDAÇÃO DA OPERAÇÃO EM D1

Ainda recapitulando, vemos na parte superior do gráfico que a operação em dólares foi feita em Dzero, porém, a liquidação financeira da mesma foi efetuada em D1 (dia úitl seguinte).

CONCLUSÃO:

Foi executada entre os dois bancos uma operação de captação de uma parte e conseqüente aplicação de recursos em moeda nacional brasileira da outra parte. Esse tipo de operação se fosse lastreada em títulos públicos ou privados seria conhecida como "over night" (operação compromissada realizada com taxa de juros e prazo pré-fixados). Como é feita com lastro em dólares, foi denominada de "over dólar"), embora, como dissemos, não seja necessária a existência dos dólares.


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